Он может оказать косвенное негативное влияние на мировое предложение

Валютный рынок
Новая неделя началась с укрепления курса нацвалюты: пара USDKZT снизилась до 477,16 тенге за доллар (-1,19 тенге) при сокращении объёма торгов (-22,5 млн, до 137,3 млн долларов). Динамика курса тенге, вероятно, определялась как внешними, так и внутренними факторами. Среди внешних можно выделить существенный рост нефтяных котировок и снижение индекса доллара (-0,2%), а также укрепление курса российского рубля. В то же время на локальном рынке дополнительное предложение инвалюты могла обеспечивать конвертация трансфертов из Нацфонда, объёмы которой в октябре могут достигнуть 1,5-1,6 млрд долларов (44% от совокупного сентябрьского объёма торгов).

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок
Вслед за базовой ставкой доходность операций репо в понедельник заметно снизилась – с 15,58 до 15,19%. При этом объём торгов остался повышенным – 1,3 трлн тенге против среднесуточных значений с начала года в 0,9 трлн. В то же время на депозитном аукционе Нацбанка было размещено 338 млрд тенге (100% спроса) краткосрочной ликвидности под 16,0% годовых. Открытая позиция НБРК составляет около 4,6 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника вырос до 4 073,01 пункта (+0,1%). Увеличение локального спроса наблюдалось в акциях KEGOC (+1,6%), востанавливающихся от падения на 8% после объявления SPO, КМГ (+1,2%) – в ответ на рост цены на нефть, а также Казахтелекома (+1,2%). Продажи были зафиксированы в долевых инструментах Народного Банка (-0,8%) и Kcell (-0,7%). Изменения в остальных четырёх «голубых фишках» не превысили 0,2%.

Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили торги понедельника ростом в пределах 0,4-0,6%. В отсутствие публикации значимых макроданных, участники рынка, вероятно, обратили внимание на «голубиные» выступления представителей Федрезерва. На фоне роста доходности долгосрочных казначейских облигаций США член совета управляющих монетарного регулятора Филип Джефферсон и президент ФРБ Далласа Лори Логан высказались о том, что в подобном «деликатном» периоде необходимо «действовать осторожно» при любом дальнейшем повышении процентных ставок.

Нефть
Цены на нефть Brent открыли неделю резким ростом до отметки 88,3 доллара за баррель (+4,4%) на фоне конфликта на Ближнем Востоке. С одной стороны, он может сорвать сближение между Саудовской Аравией и Израилем и связанное с этим потенциальное увеличение добычи нефти Эр-Риядом. С другой, последствия конфликта могут включать сокращение иранского экспорта: на рынке ожидают, что США с большой вероятностью ужесточат санкции против нефтяного сектора в случае, если поддержка Тегераном действий ХАМАС будет подтверждена.

Российский рубль
По итогам торгов понедельника курс по паре USDRUB закрепился на отметке 99,3 рубля за доллар (-1,1%). Поддержку российской валюте могла оказать дорожающая нефть и возобновление экспорта дизельного топлива, что в перспективе может положительно сказаться на объёмах валютной выручки. Между тем, согласно данным Банка России, крупнейшие экспортеры в сентябре, вероятно, в рамках договоренности с властями РФ, увеличили продажу инвалюты на 27%, до 9,2 млрд долларов. Учитывая, что в прогноз социально-экономического развития РФ на 2024-2026 гг. заложен средний курс доллара в 85,2 рубля в 2023 году и 90,1 рубля в 2024 году, меры по стабилизации обменного курса в России всё-таки могут потребоваться.