ЕФСР ухудшил прогноз по росту ВВП Казахстана и инфляции

ЕФСР ухудшил прогноз по росту ВВП Казахстана и инфляции

Аналитики Евразийского фонда стабилизации и развития обновили прогноз роста реального ВВП Казахстана по итогам 2025 года до 5%, снизив показатель на 0,2 процентных пункта.

Основными драйверами экономического роста во втором полугодии останутся горнодобывающая промышленность (благодаря наращиванию добычи нефти на месторождении Тенгиз) и сопутствующий мультипликативный эффект для транспорта и торговли.

Рост в несырьевых отраслях — в обрабатывающей промышленности, торговле и строительстве — будет стимулировать реализация крупных инвестиционных и инфраструктурных проектов, в том числе с участием государства.

Под воздействием высокой базовой ставки и ограничений на кредитование в Казахстане будет замедляться потребительский спрос. Этому будут способствовать и планы Нацбанка по повышению минимальных резервных требований (МРТ) для банков, которые, по мнению аналитиков ЕФСР, существенно ограничат рост кредитования.

В 2026-2027 годы темпы экономического роста снизятся, по прогнозам, до уровня около 4,5% вследствие ожидаемого ослабления бюджетного стимулирования.

Инфляция

К концу 2025 года ЕФСР ожидает рост инфляции до 10,9% против 10,6% в предыдущей оценке. Ухудшение прогноза связано с более быстрым ростом цен в начале года.

«По нашим оценкам, в среднесрочной перспективе цель по инфляции в 5% не будет достигнута, инфляция останется на повышенных уровнях: 9% в 2026 году и 7,2% в 2027 году», — говорится в обзоре ЕФСР.

Основными проинфляционными факторами будут реформа ЖКХ, повышение НДС до 16% с изменением правил учета, а также сохраняющаяся низкая согласованность денежно-кредитной и бюджетной политик.

Базовая ставка

В этих условиях аналитики ЕФСР прогнозируют, что среднегодовая ставка Нацбанка составит 14,8% в 2026 году и 12% в 2027 году против 14% и 10% в предыдущем прогнозе.

Курс тенге

Фонд ожидает постепенное ослабление тенге со среднегодовыми уровнями 530 и 560 тенге за доллар в 2026 и 2027 годах соответственно.

В 2025 году курс тенге получит поддержку от трансфертов Нацфонда, валютных продаж квазигосударственного сектора и стерилизационных операций через покупку золота.

«Однако в 2026-2027 годах давление на обменный курс может усилиться из-за ожидаемого сокращения трансфертов из Национального фонда и сохранения инфляционного дифференциала с торговыми партнёрами», — говорится в обзоре.

Евразийский фонд стабилизации и развития был учрежден в 2009 году Арменией, Беларусью, Казахстаном, Кыргызстаном, Россией и Таджикистаном.

ЗАЧЕМ МЫ ДЕЛАЕМ Эксперт KZ

Нам хочется жить в стране, где люди увлечены своим делом, ставят цели и добиваются их, мыслят творчески и видят стакан, который наполовину полон, а не наполовину пуст. Они получают удовольствие от жизни, но не проживают ее зря. Своей работой они меняют мир к лучшему и точно знают, что невозможное возможно. Мы хотим, чтобы русские стали самой активной, предприимчивой, довольной жизнью и успешной нацией в мире. Мы поддерживаем их на этом пути: вдохновляем удачными примерами, предостерегаем от ошибок, подсказываем новые дороги и помогаем брать следующую ступень в развитии.

КОМАНДА Эксперт KZ:



Руководитель:
Ералы Тугжанов


Редакционный коллектив.
Журналист: Талғат Ерғалиев
Журналист: Бақытжан Сағынтаев


Корреспондент: Баниямин Файзулин
Модератор: Талғат Ерғалиев
Корректор: Бақытжан Сағынтаев

Эксперт KZ – независимое издание новостного формата об общественных тенденциях и политике

Мы фокусируемся на контексте актуальных событий и рассказываем об общественных вызовах, свободах и границах безопасности, о людях, которые отстаивают базовые права и меняют представление о том, как может быть устроен мир. Эксперт KZ основали в 2011  году в Москве  журналисты Катерина Сергацковская и Роман Степанкович. Изначально издание рассказывало на нарушениях прав человека в России и консервативных тенденциях в обществе. Сегодня Эксперт KZ больше известен глубокими репортажами, расследованиями, документальными видеопроектами, комиксами и концептуальным подходом к сторителлингу.

Дайджест новостей
On Top