В период волатильности на фондовых рынках LS узнал о самых перспективных акциях из основного списка Казахстанской фондовой биржи (KASE).

Аналитики BCC Invest считают, что до конца I полугодия не ожидается сильных импульсов роста по котировкам "голубых фишек" KASE.

"На сдержанную динамику рынка будут оказывать влияние негативный информационный фон по поводу экономики Казахстана, распространения коронавируса, неопределенность на мировых рынках сырья. По итогам периода выплат дивидендов вероятна небольшая коррекция рынка в сторону снижения. В долгосрочной перспективе мы ожидаем роста акций компаний, специализирующихся на экспорте (за исключением нефти) и сдержанном росте у эмитентов, сфокусированных на внутреннем рынке", – пояснили в BCC Invest.

По мнению аналитиков, наиболее слабую динамику относительно других компаний будут демонстрировать KEGOC, "Казахтелеком" и "КазТрансОйл".

"В краткосрочном периоде на эмитентов из списка "голубых фишек" основное влияние оказывают негатив и неопределенность, транслируемые в первую очередь от состояния макроэкономики Казахстана и степени отрицательного влияния распространения коронавируса. В долгосрочном периоде по мере стабилизации волатильности курса реализации правительственных мер по поддержке экономики, устранения излишних (по нашему мнению) пессимистичных настроений мы ожидаем восстановление тренда роста индекса KASE и интереса инвесторов к казахстанским компаниям", –прогнозируют в BCC Invest.

Таким образом, наибольший потенциал роста, как отмечают аналитики, имеют недооцененные (перепроданные) компании с хорошим внутренним состоянием или бизнес-моделью.

Помимо этого, в BCC Invest перечислили наиболее перспективные акции из основного списка KASE:

- KAZ Minerals – взаимная синергия восстановления мировых цен на медь и хорошее внутреннее/фундаментальное состояние компании вкупе с отложенным переносом эффекта от обесценения нацвалюты окажет ощутимое влияние на рост акций (ожидания +20%).

"Компания успешно завершила свои основные крупные проекты к I кварталу 2020 года. Ожидается постепенное сокращение капитальных затрат, что приведет к росту свободного денежного потока и соответственно акций. KAZ Minerals демонстрирует увеличение объёмов добычи меди и золота, что положительно сказывается на выручке. Завершение и выход новых проектов на оптимальную производственную мощность в среднесрочном периоде окажет позитивный эффект на увеличение доходов и оптимизацию себестоимости. Дополнительным драйвером выступит положительная коррекция цены на медь после значительного падения вслед за восстановлением экономической активности в Китае", – объяснили аналитики BCC Invest.

- "Казатомпром" – корректировка цены в краткосрочном периоде на 5-8%, долгосрочный рост – 18%.

На текущий рост акций компании оказывает влияние значительное увеличение цен на уран в результате сокращения добычи на основных мировых месторождениях. Несмотря на это, текущая ситуация может привести к структурной перебалансировке рынка урана, а именно к уменьшению значительного избытка урана на рынке и перелому затяжного тренда слабой динамики стоимости и избытка урана. Ослабление курса тенге также оказывает положительное влияние на финансовые результаты компании. Основным определяющим фактором дальнейшего роста стоимости бумаг является дивидендная политика и цены на уран.

- Народный банк – ожидания долгосрочного роста на 20%, до конца I полугодия консолидация у текущей средней цены.

"Акции фининститута подверглись значительной негативной переоценке в результате решения о невыплате ожидаемого рынком уровня дивидендов. Отрицательный информационный фон и ряд негативных событий в экономике оказывают дополнительное негативное давление. Однако текущие фундаментальные показатели и его бизнес-модель указывают на устойчивое состояние и способность генерировать прибыль на прежнем уровне. Таким образом, можно говорить об определенной недооценке бумаг банка на текущий момент. Более активная трансформация Народного в сторону цифровизации и наращивания розничного сегмента при текущем высоком уровне капитала и исторически устойчивом фондировании будет оказывать дополнительный эффект на рост рентабельности и стоимости акций", – подчеркнули в BCC Invest.

Между тем аналитик "Фридом Финанс" Данияр Оразбаев напомнил, что в мае индекс обычно идёт на снижение и слабо торгуется в летний период.

"На конец мая приходятся отсечки по таким бумагам как "Казатомпром" и Kcell, в начале июня – KEGOC, "Казтрансойл". Сразу после регистрации реестра котировки этих эмитентов имеют характерность к снижению на 4-7%. Глубже всего корректируется КТО, однако в этом году мы ожидаем просадку ниже обычных 12-14%, поскольку произошло резкое ослабление курса тенге и сокращение нефтедобычи в рамках договора ОПЕК+, что повлияло на привлекательность бумаги как дивидендной фишки", – сообщил он.

По мнению аналитика, в интересном положении сейчас находятся акции Народного банка. Поскольку утверждения дивидендов на общем собрании акционеров 22 мая не ожидается, бумагам не грозит типичный “дивидендный гэп”.

"Котировки находятся недалеко от своих двухлетних минимумов и с учетом того, что банк все же может выплатить вознаграждение за 2019 год во II полугодии, текущая цена выглядит довольно интересно для новых акционеров. Для тех, кто поймал снижение котировок можно сказать, что для выплаты дивидендов у фининститута есть средства, но нужно дождаться улучшения рыночной конъюнктуры", – отметил Оразбаев.

Также аналитик обратил внимание на акции KAZ Minerals. По его словам, отчет за 2019 год и за I квартал 2020 года у компании были позитивными.

"Сейчас котировки коррелируют с индексами S&P 500 и FTSE 100, но наша фундаментальная оценка показывает достаточно приличный потенциал к росту (~30-40%). Помимо вышеупомянутых бумаг потенциально интересными являются также "Казахтелеком" и "Казатомпром". Однако сезонный летный боковой тренд может сказаться на данных акциях", – уточнил Оразбаев.

Кроме того, аналитик предоставил прогноз по росту индекса KASE в долгосрочной перпективе.

"Вероятнее всего он останется в обширном боковом тренде и в текущем году. Если же влияние коронавируса не приведет к затяжному кризису, то ожидаем снижение/боковой тренд в летний период и рост/боковой тренд в осенне-зимний период. Аргументами за боковой тренд также является то, что несмотря на коронавирус, акции "Казатомпрома", "Казахтелекома" и Kcell чувствуют себя достаточно уверенно. Они способны удержать индекс в рамках боковика, даже в случае некоторого ухудшения ситуации с коронавирусом", – резюмировал он.

Ранее LS писал о том, что писал о том, что президент Касым-Жомарт Токаев поручил нацкомпаниям направить на дивиденды до 100% от чистого дохода. Позже LS узнал, какие компании последовали совету главы государства.