Аналитики «Асыл-Инвест» рекомендуют покупать акции РК КМГ.

«В краткосрочной перспективе полагаем, что стоимость бумаг будет определяться дивидендной доходностью. Дивиденд на одну акцию может составить порядка 1 721 тенге, то есть доходность к текущим ценам простых акций может составить около 13%, привилегированных – 17%» – прогнозируют аналитики.

«Разведка и Добыча КазМунайГаз» опубликовала операционные результаты за 9 месяцев 2013 года. Консолидированные объёмы добычи выросли по сравнению с прошлым годом, что является позитивным знаком в свете усилий компании по наращиванию добычи сырой нефти.

В целом, производственные показатели за отчетный период довольно неплохие, отмечают аналитики. Объёмы добычи демонстрируют умеренный рост. В частности радует увеличение добычи на ОзенМунайГаз.

Ранее именно по ОзенМунайГаз были осуществлены крупные списания из-за снижения объёмов производства по сравнению с запланированными Также были увеличены операционные и капитальные затраты. Рост добычи на 5%, указывает на первые плоды проводимой модернизации и бурения новых скважин.

По мнению аналитиков Асыл-Инвест, РД КМГ может достичь целевых уровней по итогам года (консолидировано около 12 600 тыс. тон).

«Ранее принятое решение о сокращении капитальных затрат вызвало некоторое удивление, однако вполне возможно, что компания способна достичь планов по добыче и за меньшие инвестиции», – говорят они.

В ноябре будут опубликованы финансовые результаты и тогда станет ясно как производственные результаты сказались на доходах РД КМГ и насколько налаживаются дела у компании.

Текущая недооцененность и потенциально высокая дивидендная доходность могут стать драйверами хорошего роста. Вероятность приобретения производственных активов также повышает привлекательность бумаги.

Текущее финансовое положение и планы по капзатратам дают возможность поддерживать высокие дивиденды, при этом без серьёзного давления на денежную позицию на фоне сильных денежных потоков, внушительных поступлений от ассоциированных компаний, большого объёма ликвидных средств на балансе и минимальной долговой нагрузки.

Целевая цена аналитиков по простым акциям – 17 384 тенге, по привилегированным – 13 341 тенге, что даёт потенциал роста более 30%.

Детали:

• Консолидированная добыча с учетом долей в ассоциированных компаниях выросла до 9 228 тыс. тонн или на 1% по сравнению с 9 месяцами 2012 года.
• Компания придерживается производственного плана на 2013 год на уровне 8 152 тыс. тонн в Озенмунайгаз и Эмбамунайгаз против 7 766 тыс. тонн в прошлом году, то есть на 5% больше. На ОМГ планируется добыть 5 322 тыс. тонн, что на 7,5% больше чем в 2012г. На ЭМГ не ожидается значительного увеличения — план 2 830 тыс. тонн.
• ОМГ за отчетный период добыло 3 873 тыс. тонн – прирост на 5%.
• В июне суточная добыча на ОМГ составила 14,5 тыс. тонн, что 9% больше чем в июне 2012 года.
• ЭМГ увеличило объёмы добычи на 1% до 2 124 тыс. тонн.
• Общий объём добычи ОМГ и ЭМГ составил 5 997тыс. тонн или на 4% больше чем в 1п2012г.
• Доля компании в добыче CCEL, КГМ и ПКИ сократилась на 3% до 3 230 тыс. тонн, в основном за счёт снижения уровня добычи на ПКИ на 6% по причине естественного снижения добычи.
• Компания проводит программу модернизации производственных активов, а также увеличивает геологоразведочные работы с целью наращивания объёмов добычи и восполнения запасов.