Дональд Трамп придал курсу доллара волатильности. Это требует переосмысления привычных стратегий хранения капитала, особенно для инвесторов из стран с высокой волатильностью национальной валюты, таких как Казахстан.

Почему стабильность доллара под вопросом

Главный риск — политический. Президент США Дональд Трамп заявлял о намерении ослабить доллар на 25–40%, чтобы сделать американский экспорт более конкурентоспособным, вернуть производства в страну и стимулировать экономический рост.

Такие меры могут быть выгодны для США. Однако для инвесторов из других стран это означает риск снижения сбережений в долларах, особенно если капитал хранится в наличной валюте, на депозитах или в краткосрочных инструментах.

Доллар может ослабнуть в ближайшие годы не только из-за политических факторов. Государственный долг США достиг рекордных $34 трлн (123% ВВП), что вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости экономики. Хронический торговый дефицит, когда страна покупает больше, чем продает, создает избыток долларов на мировом рынке и снижает их ценность. К этому добавляется неопределенность политики Федеральной резервной системы. Всё это усиливает давление на доллар, повышая волатильность.

Хотя основной прогноз — ослабление доллара, существует и альтернативный сценарий. Если Дональду Трампу удастся реализовать протекционистскую повестку, то есть укрепить экспорт и сократить дефициты бюджета и торгового баланса, доллар может укрепиться в ближайшие 3–5 лет. Такой сценарий снизит риски для инвесторов с долларовыми активами в среднесрочной перспективе, однако в долгосрочной перспективе это укрепление окажется временным.

Несмотря на риски, доллар по-прежнему сохраняет статус основной резервной валюты. Однако его доля в международных расчетах и резервах постепенно снижается. Одни страны наращивают долю золота, другие переходят к расчетам в альтернативных валютах. Инвесторам важно учитывать эти изменения при долгосрочном планировании.

Какие альтернативы

• Евро и фунт стерлингов — логичный выбор, но их устойчивость ограничена. Экономики Евросоюза и Великобритании сталкиваются с собственными проблемами: слабый рост, демографическое старение, политическая фрагментация.
• Швейцарский франк — надёжный, но его ликвидность и доступность ограничены.
• Японская иена — традиционно считается надёжной валютой. Однако длительный экономический застой в Японии и активное вмешательство Центрального банка в курс валюты делают её менее привлекательной для иностранных инвесторов.
• Китайский юань — постепенно укрепляет позиции на мировой арене, но из-за жесткого контроля государства и ограниченной конвертируемости валюты, он пока остаётся менее удобным выбором для международных инвесторов.
• Криптовалюты — все ещё слишком волатильны для консервативного инвестора.

Главное — не выбирать «лучшую» валюту, а формировать сбалансированный портфель. У каждой валюты есть свои риски, и диверсификация помогает сохранить покупательную способность в любых условиях.

Как защитить свои сбережения: 5 подходов

• Золото — вечный защитный актив. С осенью 2024 года цена на золото выросла более чем на 25%. Это подтвердило статус золота как защитного актива.
• Реальные активы. Земля, недвижимость в странах с крепкой валютой, драгоценные металлы, предметы искусства способны сохранять и даже наращивать стоимость в условиях обесценивания валют.
• Инструменты с регулярным доходом. Дивидендные акции, купонные облигации и арендная недвижимость — источники стабильного денежного потока. Однако стоит учитывать, что доходность этих активов может варьироваться в зависимости от рыночных условий.
• Умная валютная диверсификация. Не стоит хранить все сбережения в одной валюте. Оптимально распределить капитал между несколькими стабильными валютами: около 35–40% в долларах США, 20–25% в евро, 10–15% в казахстанских тенге для удобства локальных расходов и инвестиций, 5–10% в швейцарских франках и 5–10% в японских иенах и китайских юанях. Это поможет снизить риски, связанные с девальвацией одной из валют. Однако важно помнить, что ликвидные резервы в деньгах не должны превышать 10% от общего объёма активов.
• Гибкость и пересмотр стратегии. Важно регулярно пересматривать свою инвестиционную стратегию, так как изменения на рынках могут повлиять на доходность активов. Сбалансированный подход и способность адаптироваться к изменениям — это ключевые факторы, которые помогут сохранить и приумножить капитал.