Котировки одной из ведущих шоколадных компаний в мире, швейцарской Lindt, выросли больше чем на 3% по итогам торгов 14 января, а фьючерсы на какао в ходе торговой сессии росли почти на 3,5%. Lindt отчиталась о выручке лучше ожиданий Уолл-стрит , несмотря на высокие цены на какао, и повысила свой прогноз по операционной прибыли на 2025 год.

Детали

Акции Lindt по итогам торгов 14 января в Швейцарии выросли на 3,3%. В ходе торгов бумаги дорожали почти на 5% до максимума за два месяца – с 11 ноября. За последние 12 месяцев котировки Lindt в минусе на 3,5%.

Стоимость фьючерсов на какао-бобы с поставкой в марте в ходе торгов во вторник поднималась на 3,2% – до $11 285 за тонну. Однако затем они почти растеряли весь рост и закрыли торговую сессию почти с той же ценой, что и предыдущую. Торги на рынке какао остаются волатильными: скачки цен привели к тому, что 30-дневный показатель волатильности достиг максимума за последние четыре месяца, отмечает Bloomberg. За 12 месяцев фьючерсы на какао-бобы подорожали на 155%.

Почему подорожали акции Lindt и какао

Lindt отчиталась о выручке за 2024 год, превзойдя ожидания аналитиков. Выручка Lindt выросла на 5,1% и составила 5,47 млрд швейцарских франков (около $5,97 млрд) против консенсус-прогноза Уолл-стрит в 5,46 млрд франков, приводит данные Reuters со ссылкой на опросы LSEG. Компания заявила, что увеличила долю рынка и хорошо позиционирует себя для навигации на нестабильном рынке какао. Lindt также сообщила об органическом росте продаж на 7,8% за 2024 год и что её годовая операционная маржа составит не менее 16% – это верхняя граница ранее прогнозируемого диапазона, отмечает Reuters. На 2025 год Lindt прогнозирует органический рост продаж на уровне 7–9% и дальнейшее улучшение операционной маржи на 20–40 базисных пунктов.

Вслед за хорошей отчетностью Lindt также выросли и фьючерсы на какао, отмечает Bloomberg. Рост выручки Lindt в 2024 году свидетельствует об устойчивости спроса, несмотря на рекордные цены на какао, поясняет агентство. По заявлению самой компании, 2025 год будет оставаться сложным для шоколадной отрасли, поскольку в конце 2024 года цены на какао находились на историческом максимуме. Чтобы компенсировать рекордную стоимость какао, Lindt повышала цены на свои продукты для потребителей и планирует продолжить увеличивать цены и в 2025 году.

Фьючерсы на какао достигли рекорда в прошлом месяце из-за возобновившихся опасений по поводу сокращения поставок в Западной Африке, на которую приходится большая часть мировых поставок какао-бобов. В 2024 году какао превзошло другие сырьевые товары и биткоин по росту цен. Этот скачок ограничил ликвидность на рынке до самого низкого уровня за последние 10 лет, что сделало рынок более уязвимым к резким ценовым колебаниям.

Что говорят аналитики

С учетом того, что цены на какао почти утроились в 2024 году, аналитики ожидают, что шоколадная индустрия столкнется с беспрецедентным давлением из-за роста издержек в этом году, согласно Reuters. Однако аналитики отмечают, что Lindt хорошо подготовлена к этим сложностям.

«Очень устойчивый рост продаж демонстрирует ценовую силу Lindt, что позволило компании дополнительно увеличить долю рынка. Мы считаем, что Lindt очень хорошо подготовлена к работе в 2025 году, который станет крайне сложным для шоколадной отрасли», — отметил аналитик Vontobel Жан-Филипп Бертши (цитата по Reuters).

JPMorgan в свою очередь отмечает, что результаты Lindt за 2024 год и прогноз на 2025 год могут успокоить инвесторов.

Всего из 15 аналитиков, присвоивших рейтинги бумагам Lindt, большинство (девять) настроены нейтрально и советуют держать в портфеле ранее купленные бумаги (рейтинг Hold). Остальные разделились поровну: трое советуют их покупать (Buy и Outperform) и трое – продавать (Outperform).