«Деньги очень дорогие» и «работать очень трудно» — так бизнес Татарстана встретил решение Банка России снизить ключевую ставку всего на четверть процентного пункта, до 14,25%. Сам шаг регулятора предприниматели сочли скорее номинальным: в банках это снижение «не ощущается», а лёгких кредитов на развитие как не было, так и нет. Эльвира Набиуллина признала, что рост денежной массы идёт «по верхней границе» прогнозов ЦБ и даже чуть выше, — а это способно вновь разогнать цены. Так что дальнейшего снижения ставки в ближайшее время может и не быть.
Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25%. Регулятор объяснил своё решение тем, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Это связано с высокими инфляционными ожиданиями населения, «длительным периодом» роста зарплат, который по-прежнему превышает рост производительности труда, а также ухудшающимися перспективами мировой экономики.
— В ряде регионов в последние месяцы сокращение дефицита кадров приостановилось. Необходимо дальнейшее сближение роста оплаты труда и его производительности. Чтобы увеличивать производительность, прежде всего, требуется, чтобы рабочие руки были по максимуму задействованы там, где это приносит наибольшую отдачу для экономики, — подчеркнула глава ЦБ Эльвира Набиуллина во время пресс конференции.
В целом, по оценке регулятора, повышение цен немного замедлилось. Годовая инфляция на 15 июня составила 5,6%. Однако растёт кредитование.
— Если ускорение кредитования окажется устойчивой тенденцией, а не краткосрочным всплеском после низких показателей прошлого года, то это может означать, что денежно-кредитная политика уже не воспринимаются заемщиками как сдерживающая, — предупредила Набиуллина.
К этому же ведут государственные расходы. Они уже стали причиной увеличения денежного предложения и, по всей видимости, будут пересмотрены в сторону дальнейшего роста. Глава ЦБ назвала бюджетную политику государства «более стимулирующей» в ближайшие три года.
— Совокупное влияние по бюджетному и кредитному каналу привело к тому, что рост денежной массы идёт по верхней границе наших ожиданий и даже чуть выше, — указала она.
Это может способствовать росту цен и соответственно повышению ключевой ставки.
Следует отметить, что ускорение роста кредитования происходит на фоне значительного замедления внутреннего спроса.
— Если рост спроса со стороны государства существенно ускоряется, пространство для расширения частного спроса как инвестиционного, так и потребительского в условиях ограниченных ресурсов становится меньше, — объяснила это явление глава ЦБ.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.
«Сейчас её снизили достаточно неплохо»
Коммерческий директор РМК (Российская манипуляторная компания, которая организует производственную площадку в Татарстане) Владимир Полухин выразил надежду в разговоре с KazanFirst, что кредиты для промышленных предприятий и сельхозпроизводителей после нынешнего решения Банка России станут доступнее.
— Это даст толчок развитию и опять запустит как маховик кредитования, что позволит потенциальным нашим клиентам тратить больше денег, — высказал своё пожелание собеседник.
При этом он отметил, что когда ключевая ставка была на нынешних уровнях в прежние годы, работать было значительно легче. На фоне 20%, под которые Банк России давал деньги в июне 2025 года, нынешние 14,25% Полухин считает более или менее небольшой ценой.
— Кредитные наши займы — займы нашей компании на пополнение оборотных средств — эти деньги стали гораздо дешевле для нас. Сейчас её снизили достаточно неплохо, — заключил спикер.
«Работать очень трудно»
Как отметила в разговоре с KazanFirst заместитель генерального директора и директор по инвестициям в группе ЭНЭЛТ Елена Пустовойт, текущее снижение ставки чисто номинальное.
— Это несёт информацию, что Банк России не торопится смягчать монетарную политику, а значит, прогнозы у него не самые хорошие. Естественно, от такого небольшого снижения легче работать не станет, но, что ещё хуже, это означает, что, возможно, и дальнейшего снижения ждать не стоит, — отметила она.
Эксперт считает, что дефицит кадров в качестве одного из критериев оценки состояния экономики в стране выбран отнюдь не случайно.
— Если вы не развиваете производство, не набираете людей то, естественно, у вас не будет дефицита. Они рапортуют о снижении дефицита кадров, что, я уверена, правда, но причина не в том, что становится больше работников, которые закрывают все вакансии, а в том, что сокращается количество вакансий, — пояснила она.
При этом рост кредитования на фоне снижающегося потребительского спроса, по её мнению, указывает на стагфляцию, потому что покупать становится все труднее, но объективно существующий спрос никуда не делся. Эксперт указала: людям приходится брать кредиты, чтобы закрывать текущие потребности.
— Работать очень трудно, очень трудно. Даже несмотря на то, что ставка стала меньше, чем год назад, уже в прошлом году все ресурсы были направлены на погашение процентных платежей. Сейчас, как в сказке «Алиса в стране чудес», приходится бежать в два раза быстрее, чтобы просто оставаться на одном месте, — заключила Пустовойт.
«Для малого и среднего бизнеса это смерти подобно»
Первый вице-президент Ассоциации предприятий малого и среднего бизнеса РТ Роберт Закиров пожаловался, что получить деньги на развитие в кредит «очень-очень тяжело».
— Я могу сказать по членам ассоциаций, что лёгких кредитов нет. Не слышал, чтобы кто-то занял деньги на развитие, на оборудование. Требования банков очень жесткие. ЦБ снизил ставку на 25 б.п., но в банках это снижение не ощущается. Кредит остается не дорогим, а очень дорогим. Деньги очень дорогие, — возмутился эксперт.
При этом Закиров подчеркнул, что конкурировать российским предпринимателям с пусть даже дружественными странами очень тяжело. По его словам, малому и среднему бизнесу важна стабильность — неизменность законодательства, процентных ставок, налогов.
— Если он сработался, если у него уже все отлажено и государство не начинает его душить — поднимать налоги, повышать ставку — он работает. Если чуть-чуть начинается колебание, для малого и среднего бизнеса это смерти подобно. Можно посмотреть, сколько предпринимателей уже закрыли свою деятельность, — указал он.
