Акции сети универмагов Macy’s, владеющей элитной недвижимостью в центре Нью-Йорка, выросли на торгах в понедельник после того, как инвесткомпания Barington Capital рассказала о своей доле в ретейлере и потребовала изменений. Рыночная стоимость Macy’s с начала года сократилась почти на 20%, предлагаемые меры могут увеличить её на 200%, считают инвесторы-активисты.

Детали

Стоимость акций Macy’s на торгах в Нью-Йорке в моменте поднималась на 4,3% — до $17,14. Это максимум для бумаг компании после 20 августа.

Инвесторы отреагировали на заявление инвестиционной компании Barington Capital, которая рассказала о наличии доли в Macy’s и потребовала, чтобы ретейлер предпринял шаги для повышения стоимости своих акций, написала The Wall Street Journal со ссылкой на презентацию Barington для акционеров Macy’s. Точный размер своей доли инвесткомпания не раскрыла.

Чего хотят активисты

Barington объединила усилия с владельцем недвижимости Thor Equities и хочет чтобы их представители вошли в совет директоров Macy’s, пишет WSJ. Инвесторы-активисты настаивают, чтобы Macy’s создала дочернюю компанию для управления недвижимостью — с целью увеличить стоимость собственных и арендованных объектов. По их мнению, недвижимость Macy’s стоит от $5 млрд до $9 млрд — больше текущей рыночной стоимости самой компании, говорится в презентации Barington, на которую ссылается WSJ.

Ещё одно требование: сократить капитальные расходы относительно выручки — с текущих 4% до 1,5-2%, а также выкупить акции на сумму от $2 млрд до $3 млрд в течение следующих трёх лет. В общей сложности эти меры могут способствовать росту стоимости компании на 200% в течение трёх лет, уверены активисты. Кроме того, Barington и Thor считают, что Macy’s должна рассмотреть возможность выделения своих люксовых брендов Bloomingdale’s и Bluemercury в отдельные структуры, чьи акции сами по себе могли бы иметь более высокую рыночную оценку.

Macy’s под давлением

Macy’s уже не впервые сталкивается с инвесторами-активистами. В 2015 году Starboard Value приобрела долю в компании и призывала её выделить активы недвижимости, включая знаменитую локацию Herald Square в Нью-Йорке, напоминает WSJ. В 2021 году Jana Partners скупила акции ретейлера и настаивала на разделении онлайн-бизнеса компании.

В июле Macy’s отклонила предложение двух инвесторов — Arkhouse Management и Brigade Capital Management, которые предлагали выкупить компанию примерно за $6,9 млрд, но согласилась включить в совет директоров кандидатов Arkhouse.

Контекст

За 2024 год капитализация Macy’s упала на 18% — для сравнения, индекс S&P 500 за этот же период вырос примерно на 27,5%.

В начале года компания объявила, что сократит свыше 2 тыс. сотрудников, закроет к началу 2027-го около 150 убыточных точек продаж — около трети от общего числа магазинов — и увеличит инвестиции в оставшиеся 350.

В предварительной отчетности за третий квартал Macy’s рассказала о прибыли от продажи активов в размере $66 млн, что оказалось выше ожиданий аналитиков, отмечал CNBC. Выручка упала по сравнению с прошлым годом, сообщила компания. Квартальный отчет так и не был опубликован — Macy’s отложила его, заявив, что её бывший сотрудник «намеренно» утаил больше $100 млн расходов. Теперь она планирует обнародовать результаты за третий квартал и прогноз на весь год 11 декабря.

Что делать с акциями

Большинство аналитиков — 9 из 12-ти — рекомендуют удерживать купленные акции Macy’s в портфеле, показывает MarketWatch. Трое советуют покупать новые бумаги, советов продавать нет.