Профучастники рассказали, акции каких компаний из оборонного сектора будут интересны инвесторам, передает LS.
Аналитик "Фридом Финанс" Тамерлан Абсалямов отметил, что в 2019 году мировые военные расходы составили $1,91 трлн. Эта сумма увеличилась до $1,98 трлн в 2020 году, самого высокого уровня с 1988 года.
"Многие участники рынка ожидают, что эта тенденция расходов сохранится, что делает акции оборонных компаний привлекательными. На фоне этого можно выделить бумаги General Dynamics с ростом на 42% с начала года, Lockheed Martin с ростом на 12,2%, Raytheon Technologies с ростом на 34%, Northrop с ростом на 38%, а также L3Harris Technologies с динамикой за год на уровне 35%", – перечислил он.
Lockheed Martin ( LMT) – один из крупнейших оборонных подрядчиков в мире. Производит истребители F-35, гиперзвуковые ракеты и имеет массивные контракты с Пентагоном. Lockheed Martin выглядит привлекательно, помимо потенциала роста, акции LMT предлагают дивиденды на уровне 3%. Объём заказов превышает $140 млрд. На текущий год компания ориентировалась на операционный денежный поток в размере $8,9 млрд. Также в ближайшие годы портфель заказов компании останется сильным, поскольку большинство союзников не дотягивают до целевого показателя оборонных расходов НАТО. В июне 2021 года Lockheed Martin выиграла у Швейцарии заказ на поставку истребителей F-35 на $6,5 млрд. Космический сегмент – ещё один катализатор долгосрочного роста. Авиационная техника, роторные системы и системы управления полётами остаются ключевыми движущими силами. Средняя целевая цена на уровне $420, около 12,5% апсайда.
Northrop Grumman (NOC) – в настоящее время акции предлагают дивиденды в размере 1,5%. За II квартал 2021 года продажи космических систем компании выросли на 34%, до $2,7 млрд. В прошлом месяце она выиграла заказ на поддержку наземных подсистем межконтинентальных баллистических ракет Minuteman III на $3,86 млрд. Ещё один крупный контракт был заключен с NASA на жилые помещения на Луне. Стоимость заказа составила $935 млн. Около 10% апсайда к максимальной целевой цене на уровне $440.
Raytheon Technologies (RTX) – акции привлекательны для инвесторов с текущей дивидендной доходностью 2,43%. Компания завершила 2020 год с большим портфелем заказов в размере $150 млрд. Ориентируясь на увеличение маржи, она может генерировать здоровые свободные денежные потоки. Также Raytheon работает над сегментами, которые включают гиперзвуковую технику, радиоэлектронную борьбу, боевое пространство и военные самолёты следующего поколения. Эти секторы, вероятно, станут драйверами роста в ближайшие годы. Таким образом, поскольку расходы на оборону увеличиваются во всем мире, компания имеет все шансы получить выгоду. Около 12,5% апсайда к средней целевой цене на уровне $103.
L3Harris Technologies (LHX) – дивиденды по акциям составляют 1,6%. В целом L3Harris работает в качестве подрядчика в аэрокосмической и оборонной сферах, предлагая решения для воздушных, наземных, морских, космических и кибернетических областей. Объём ожидаемых заказов составил $21,7 млрд. В текущем году компания прогнозирует выручку от $18,1 до $18,5 млрд и свободный денежный поток от $2,8 до $2,9 млрд на 2021 год. Это даёт достаточно возможностей для роста дивидендов и продолжения выкупа акций. Около 21% апсайда к максимальной целевой цене на уровне $292.
General Dynamics (GD) – дивидендный аристократ и мировой гигант оборонной промышленности. Компания управляет пятью бизнес-сегментами: аэрокосмическая промышленность, боевые системы, морские системы, информационные технологии и системы миссий. General Dynamics имеет значительное конкурентное преимущество как лидер мировой оборонной промышленности, а также новой технологии в разработке безопасных облачных систем связи и робототехники. По мере развития Космического командования, он также является крупным игроком в области аэрокосмических технологий. Благодаря тому, что платформы компании имеют многолетний жизненный цикл, General Dynamics выглядят привлекательно. Около 17% апсайда к максимальной целевой цене на уровне $243.
Между тем аналитик "Финама" Наталья Пырьева сообщила, что среди представителей оборонного сектора США также выделяет акции Lockheed Martin (доходность 8,35%) и добавляет к ним бумаги Boeing (5,78%).
"Ключевое преимущество Lockheed Martin заключается в активном сотрудничестве с правительством США – 74% от общей выручки приходится на госзаказы. Что касается положения Boeing, то в данном случае бизнес компании все ещё находится в стадии восстановления после остановки эксплуатации самолётов 737 MAX по всему миру. Пандемия привнесла дополнительные сложности в процесс восстановления финансовых метрик. Тем не менее именно оборонные госконтракты позволили Boeing оставаться на плаву. Повышению котировок способствовал рост заказов, тогда как сдерживающим фактором выступала сохраняющаяся сложная обстановка в авиасекторе", – пояснила она.
Пырьева рекомендует "покупать" акции Lockheed Martin с целевой ценой $450,3 на конец 2021 года (потенциал роста на 20% от текущих уровней). По её мнению, основным драйвером подорожания бумаг будут оставаться масштабные заказы со стороны правительства США. Ожидается, что в 2022 году военные расходы составят $752,9 млрд, что на 16,7% выше бюджета в 2021 году.
Помимо этого, росту продаж продукции Lockheed Martin будет служить геополитическая напряженность в мире, в частности, между США и Россией, Вашингтоном и Пекином, а также вооруженные конфликты на Ближнем Востоке.
Что касается Boeing, то бумаги данной компании аналитик советует "держать". Целевая стоимость составляет $250. Они могут принести доходность в размере 16,6% к концу 2022 года.
"В 2020 году после признания самолётов Boeing достаточно безопасными, компания активно наращивает число новых заказов на 737 MAX и прочих гражданских самолётов. Поэтому ключевым драйвером роста акций Boeing будет именно восстановление показателей в коммерческом сегменте. В частности, в III квартале 2021 года поставки выросли на 204% в сравнении с аналогичным периодом 2020 года ранее", – резюмировала Пырьева.
