Аналитики рекомендуют покупать акции "Казахтелекома", передает LS.
Аналитики Halyk Finance связывают волатильность акций компании в I половине 2019 года с ростом долговой нагрузки после приобретения Kcell, досрочной реализацией пут-опциона в Tele2-Altel и увеличением объёма торгов акциями на рынке. По их мнению, корпоративные события, связанные с выкупом доли у миноритарных акционеров и одномоментные расходы Kcell по выплате штрафа "Кар-Тел", оказывают временный эффект на стоимость акций "Казахтелекома".
Напомним, с начала года бумаги компании подешевели на 22,3% с 33 тыс. тенге до 25,6 тыс. тенге.
"Учитывая фундаментальные показатели, обширную телекоммуникационную инфраструктуру и лидирующие позиции в сегментах мобильной связи, мы считаем, что в долгосрочной перспективе компания сократит операционные/капитальные расходы, сможет генерировать стабильные денежные потоки для покрытия обязательств и стабилизировать кредитные показатели. В то же время мы повышаем рекомендацию с "держать" до "покупать" обыкновенные акции и понижаем 12М ЦЦ с 32 тыс. тенге до 30,1 тыс. тенге за простую акцию и 13,5 тыс. тенге за привилегированную. По нашим расчетам, дивидендная доходность компании за 2019 год составит около 3,3%, или 834 тенге за акцию", – пояснили в финструктуре.
Аналитики уверены, что приобретение Kcell и полная консолидация Tele2-Altel расширит портфель активов "Казахтелекома" и спектр инфокоммуникационных услуг.
"Это позволит компании увеличить абонентскую базу, оптимизировать расходы по интеграции инфраструктуры, общей технологической базы и снизить себестоимость предоставления услуги мобильной связи. В то же время основным драйвером улучшения результатов "Казахтелекома" являются финансовые результаты Tele2-Altel. По итогам прошлого года она значительно увеличила абонентскую базу, масштаб деятельности и интегрировала операционные процессы с "Казахтелекомом", что положительно отразилось на итоговых показателях компании", – отметили в Halyk Finance.
Также в финструктуре подчеркнули, что предполагаемое размещение компании на бирже МФЦА позводит привлечь инвесторов и повысить прозрачность деятельности.
В свою очередь аналитик "Фридом Финанс" Ансар Абуев прогнозирует рост котировок.
"Акции находятся в стадии разворота. С самой низкой локальной отметки в 22,5 тыс. тенге котировки уже выросли на 13% и сейчас цена составляет 25,6 тыс. тенге. В отсутствие давления в виде активных распродаж бумаги имеют характер восстановления цен. Недавнее объявление дивидендов не вызвало большого движения стоимости ввиду невысокой доходности, что также играет на руку более плавного роста цен. В локальной перспективе мы рассматриваем цели в 27 тыс. тенге, 29 тыс. тенге, 31 тыс. тенге и 34 тыс. тенге. Фундаментальная оценка акций находится на отметке 39,3 тыс. тенге", – отметил он.
Аналитик рекомендует инвесторам присмотреться к бумагам.
"Если судить по характеристике торгов проходивших во время высокой волатильности, то можно заметить общие черты распродаж: они проходили либо в обед, либо под закрытие рынка и всегда сопровождались грубой продажей бумаг по рыночной цене. Активные распродажи "по рынку" не происходили c 25 апреля, то есть уже семь торговых сессий подряд торги идут в привычной манере. Мы полагаем, что активные продажи с большой вероятностью завершены. Однако точно уверять об этом пока рано. Ввиду не самой высокой ликвидности акций на KASE большие объёмы владения акций/денег могут создавать трудности с входом и выходом в позиции и повышать их волатильность. Тем не менее мы оставляем нашу рекомендацию "покупать" как в локальной, так и в среднесрочной перспективе", – резюмировал аналитик "Фридом Финанс".
Ранее LS писал о том, что размер дивиденда на одну акцию "Казахтелекома" за 2018 год составит 781,06 тенге.
