В Казахстане рассмотрят возможность введения системы компенсации убытков «неквалифицированным» инвесторам, понесшим из-за незаконного использования брокерами средств клиентов. Данное положение прописывается в Концепции развития финсектора Казахстана до 2030 года. Председатель правления АО “Сентрас Секьюритиз” Талгат Камаров считает, что разумно установить лимит в пределах 5 млн тенге на каждого клиента, передает LS. «С учетом того факта, что брокерские и инвестиционные услуги ещё не нашли массового спроса со стороны населения и бизнеса, то дополнительные меры защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг будут дополнительным к этому стимулом. Несмотря на то, что институциональная и регуляторная инфраструктура рынка в Казахстане признана как одна из самых лучших, тем не менее сохраняется её неустойчивость»,- сообщает Т.Камаров. Казахстанский эксперт дополняет, что мировой финансовый кризис нанес сильный урон отечественной экономике, структуре доходов и сбережений населения. «Выявились перекосы в инвестиционных предпочтениях в сторону рынка недвижимости и рискованного предпринимательства. В благоприятный для нашей экономики период (2005-2007 годы) роста и избытка "горячих денег" на финансовом рынке число финансовых посредников в лице брокерских компаний выросло почти до двух сотен. Далее, в период спада и массового оттока средств с фондового рынка (2007-2008 годы) «молодые» брокеры не справились с шоком, и в силу неустоявшихся бизнес-процессов в своих компаниях, понесли убытки», — поясняет председатель правления АО “Сентрас Секьюритиз”. Т.Камаров уточнил, что в настоящее время по данным Нацбанка РК, число приостановленных либо прекративших действие лицензий в качестве брокеров и/или управляющих инвестиционным портфелем составляет 93. «Для клиента некогда ликвидный инвестиционный портфель в одночасье превратился в проблему поиска и возврата активов. Временная заморозка активов клиентов с учетом высокой волатильности в период кризиса принесла дополнительные издержки. Поэтому в целях возмещения подобных издержек и создается механизм компенсации подобных убытков. Мы в свою очередь поддерживаем идею создания механизма компенсации убытков. Однако хотели бы ограничить операционные риски сравнительно "молодых" профучастников от повторения негативных случаев, а также повысить "входные" барьеры на рынок профучастников РЦБ при получении соответствующей лицензии», — отмечает собеседник LS. Данный механизм, по предположениям Т.Камарова, будет реализован в форме фонда, сформированного из взносов участников системы гарантирования, наподобие Фонда гарантирования вкладов физлиц. «Разумно было бы установить лимит в пределах 5 млн тенге на клиента, соразмерного с суммой гарантирования по вкладам в банках. На первый взгляд существует опасение, что с учетом масштабного привлечения населения на рынок брокерских услуг в ходе выполнения программы "Народное IPO" денег в фонде может оказаться не достаточным для выплаты компенсаций. Но если ограничить компенсации убытков только по активам клиентов, находящимся в юрисдикции РК, то задача упрощается, так как активы клиента легко идентифицируются и возвращаются в сравнительно короткие сроки. Поэтому сумма компенсаций будет подсчитываться только по упущенной выгоде за время их возвращения клиенту», — прогнозирует казахстанский эксперт. Т.Камаров считает, что подобные меры вне всяких сомнений позитивно повлияют на привлекательность брокерских услуг. «Количественную оценку сегодня дать сложно, поскольку подавляющее большинство населения даже не владеет информацией о наличии брокерских услуг в Казахстане. В ходе реализации программы "Народное IPO" скорее всего у новоявленных акционеров возникнут вопросы безопасности и доверия к услугам брокеров. Я не сомневаюсь, убедимся в полезности этого нововведения»,- отмечает финансовый аналитик. Помимо компенсации убытков инвесторов, по мнению Т.Камарова, оживить фондовый рынок Казахстана помогут ещё несколько мер. «Одним из главных мер должно быть всеобщее проникновение и доступность интернета для всех слоев населения. Используя интернет и современные компьютерные и мобильные технологии, клиенты смогут получать оперативную информацию с фондового рынка в свою пользу для извлечения инвестиционного дохода. Также необходимо по максимуму сохранить налоговые льготы для инвесторов на рынке ценных бумаг, включая коллективные формы инвестирования в паевых инвестиционных фондах», — дополняет председатель правления АО “Сентрас Секьюритиз”. «Однако на деле порой правительство забывает о стратегических целях в угоду тактических налоговых маневров. Например, в настоящее время в парламенте РК рассматривается проект поправок в Налоговый кодекс в части налогообложения доходов и дивидендов по инвестиционным фондам. В качестве мотивировки разработчики проекта поправок приводят аргументы несправедливости налогообложения доходов инвесторов инвестиционных фондов, забывая при этом, что эти льготы являются ключевым стимулом вывода денег из тени и привлечения инвестиций в экономику»,- комментирует он законопроект. Т.Камаров напоминает, что ещё в феврале в ходе расширенного заседания правительства президент Казахстана Нурсултан Назарбаев поручил работать над улучшением инвестиционного климата. "Все это у нас есть, но не работает совершенно и если работает, то не в пользу инвесторов» — сказал Нурсултан Назарбаев. При этом Т.Камаров отмечает, что нельзя забывать, что инвестфонды являются важнейшими элементами повышения инвестиционной культуры и финансовой грамотности населения и бизнеса в целом. "Считаем, что принятие поправок в статьи 99, 139 и 156 Налогового кодекса Республики Казахстан погубит пока ещё слабые ростки индустрии инвестиционных фондов в Казахстане, соответственно, крайне важно не допустить этого сейчас», — замечает эксперт. Председатель правления АО “Сентрас Секьюритиз” сообщает со ссылкой на данные Нацбанка РК по состоянию на 1 июля 2014 года количество зарегистрированных инвестиционных фондов в стране составляло лишь 88 штук. «Суммарные активы инвестиционных фондов насчитывают 519,3 млрд тенге, что составляют совершенно незначащие для бюджета страны 0,0015% от ВВП республики. Количество инвесторов, участников инвестиционных фондов сегодня насчитывают лишь 30 юридических и 547 физических лиц», — резюмирует Т.Камаров. Ранее LS сообщал, что в конце сентября был принят один из важных документов — Концепция развития финансового сектора Казахстана до 2030 года, где ключевым моментом высвечивается проблема высокого уровня неработающих займов у банков РК. Специально для LS казахстанские банки обозначили свою стратегию по очистке портфелей от «токсичных активов».